中鼎股份：华泰证券、安信证券等5家机构于12月

2021年12月10日中鼎股份（000887）发布公告称：华泰证券邢重阳 林志轩、安信证券徐昊、劲邦资本贡玺、财信证券张科理、民生加银基金赵洁于2021年12月10日调研我司。

本次调研主要内容：

问：空悬系统中,公司已经成熟的空气供给单元技术及正在积极布局的空气弹簧,有哪些客户,竞争对手有哪些?

答：空气供给单元方面，公司主要对标国外大陆、威伯科等公司。公司旗下德国AMK为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界顶级主机生产商配套；AMK国内落地子公司安美科安徽已经取得蔚来、东风岚图等订单，截至目前安美科国内新增业务订单总量约为12.79亿元。国内空气弹簧处于起步阶段，公司已于8月31日披露变更募集资金用途的公告，变更募集资金万元用于中鼎产业园中鼎汇通项目商用车空气弹簧的研发生产，公司一直从事橡胶制品制造，有一定的技术优势，目前已生产出样品，同时公司也在积极布局乘用车空气弹簧。未来公司将会通过不断提高空气悬挂系统硬件产品自产比例，使得空气悬挂系统逐步从高端走向普及。

问：2019年公司四季度单季度业绩有明显的季节性回落,这是什么原因?今年是否还有这样的季节性规律?

答：公司历史上由于海外公司年度费用确认都集中在四季度，没有进行年度费用分摊，导致四季度业绩比较低，收购后经过整合和管理提升，海外企业的成本核算会更加合理准确，费用端实现了平滑，所以四季度业绩方面不会再像19年一样波动大。

问：新能源车与传统燃油车相比,在热管理管路方面有什么区别?

答：与传统燃油车相比，新能源汽车热管理要求高于传统汽车，新能源汽车热管理系统更复杂，不仅有空调系统，而且新增电池、驱动电机等部件都是具有冷却需求；新能源车的热管理系统的复杂程度对比传统燃油车更高，而且相对燃油车新增了零部件，因此新能源汽车的热管理系统单车价值量高于传统燃油车。

问：请简单介绍一下公司轻量化业务?

答：由于环保和节能的需要，汽车的轻量化已经成为世界汽车发展的潮流，对新能源电动汽车来说，减轻车身重量，实现汽车轻量化很重要，因为它关系着新能源汽车较主要的续航问题。近年来，公司一直在大力发展轻量化业务，锻铝控制臂总成项目取得突破性进展，单车价值大约在1000-1500元左右，同时公司旗下子公司四川望锦公司，拥有全国领先的球头铰链技术。据统计锻铝在汽车上的应用今年来正以20%的复合速度增长，相信未来公司轻量化业务的市占率也会大幅提升。

问：公司传统减震业务未来规划如何?

答：公司旗下全资子公司中鼎减震一直专注于汽车减振系统，在衬套类、顶端链接板类、发动机悬置类等产品上拥有多项专利。在公司收购德国WEGU后，其核心产品硅胶动力吸振技术在橡胶减振降噪领域走在了全球同行业的前列；安徽威固自成立以来，业绩稳步提升，2021年半年度营业收入9928.66万元，净利润达到了1693.28万元，市占率不断提升。未来公司传统减震业务将继续保持相对稳健的发展态势。

中鼎股份主营业务：密封件、特种橡胶制品(汽车、摩托车、电器、工程机械、矿山、铁道、石化、航空航天等行业基础元件)的研发、生产、销售与服务

中鼎股份2021三季报显示，公司主营收入93.4亿元，同比上升19.72%；归母净利润8.18亿元，同比上升171.17%；扣非净利润6.36亿元，同比上升170.32%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入29.57亿元，同比下降3.22%；单季度归母净利润2.27亿元，同比上升25.87%；单季度扣非净利润1.96亿元，同比上升37.47%；负债率49.41%，投资收益1.76亿元，财务费用1.2亿元，毛利率24.37%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为21.92；近3个月融资净流入2.14亿，融资余额增加；融券净流出1279.95万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，中鼎股份（000887）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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